BTC vs ETH 持倉量
BTC vs ETH 持倉量是什麼
本頁規劃並列比較 BTC 與 ETH 的未平倉合約規模及其比值變化，用於觀察衍生品市場的資金在兩大主流資產之間的分配。
怎麼讀這個指標
ETH/BTC 持倉比值是風險偏好的代理指標：比值上行通常出現在市場追逐彈性更高的資產時（風險偏好擴張），下行則對應資金向 BTC 收縮避險。比值的解讀須與價格比值對照 —— 若 ETH/BTC 持倉比上升而價格比未跟隨，說明槓桿押注領先於現貨，這類結構在方向證偽時的回撤更劇烈。同時注意 ETH 的質押收益率會影響其衍生品基差，與 BTC 的可比性存在結構性差異。
這類指標的定位
交易量與市場結構類指標描述成交的規模與分佈。跨交易所口徑差異很大（是否含刷量、是否折算美元），跨平臺橫向比較時須先確認統計口徑一致。
口徑與注意事項
構造方式是一對同步聚合：BTC 與 ETH 的持倉量在同一組場所內按美元名義加總，避免因兩資產的場所覆蓋面不同而扭曲比值。兩條腿按同一節奏刷新同樣重要——用錯開的快照拼出的比值會製造虛假波動。有用的配套序列：各資產持倉變化按保證金類型拆解（ETH 在部分場所的幣本位佔比結構性更高），以及持倉比值與 ETH/BTC 現貨價比的疊加圖——兩線之間的缺口正是槓桿先行於現貨的背離。週期語境也有幫助：隨著 ETH 衍生品生態成熟，比值的有效區間跨週期漂移，滾動窗口內的百分位讀數比絕對水平更可靠。在以太坊特有事件（升級、ETF 裁決）前後，持倉比值先於價格比值變動的情形多於滯後——這正是它作為早期倉位計量器的價值所在。
數據接入現況
本頁的實時圖表正在接入中。全球成交量、交易所份額與永續/現貨對比頁已有真實數據。