余额 >100 BTC 地址数

余额不低于 100 BTC 的地址总数——累计口径，涵盖 100-1000、1000-10000、>10000 三档之和。100 BTC 按现价约八位数美元，个人持有到这个规模的比例极小，本页的主体是机构、基金托管分仓、企业金库与交易所钱包。与本站 100-1000 BTC 区间页（讲夹层自身的故事）不同，本页回答的是总量问题：链上『机构级持有单元』整体在增加还是减少。

在本站全部地址分层页面中，本页是窗口内涨幅最大的：从 2024-02-09 的低点 15,734 个到 2026-05-07 的高点 20,249 个，两年余增长约 29%，目前 19,979 个、仍贴近高点。拐点时间高度可辨识——2024 年 1 月美国现货 ETF 获批、2 月起本档触底反转，此后的扩张与 ETF 累计净流入曲线（本站 btcCompare 系列有专页）方向一致。托管方将巨量持仓拆成数百枚级分仓的操作粒度，恰好落在本档。

值得注意的是本页三个构成档的分化：驱动增长的几乎全部是 100-1000 档；1000-10000 档窗口内温和缩编、>10000 档从 121 缩到 88。也就是说『机构级地址变多』与『超大钱包变少』同时成立——大额筹码在向更细的持有单元分散，这既有托管风控的动机（分仓降低单点风险），也可能包含真实持有者结构的多元化。本页总数上行的斜率，主要由前者的粒度选择决定，解读时不宜全部归因于『新机构入场』。

本页适合作为『机构化进程』的单条代理曲线：斜率变化比绝对值有意义，持续数月的加速/减速往往对应 ETF 申赎节奏与托管结构调整。搭配三样东西读更稳：ETF 净流入（区分真金白银与钱包整理）、交易所持币量（区分托管迁移与场内沉淀）、以及 1000+ 两档的走势（确认构成）。单日跳变一律先怀疑钱包运营。

>100 BTC（按现价数百万美元）已进入机构/巨鲸量级，该曲线的拐点历史上常与周期性建仓、派发阶段重合。

链上持仓分布之外，衍生品市场的多空博弈可参考合约持仓量与多空比数据交叉验证。