減半後價格表現

以每次減半日（2012-11-28、2016-07-09、2020-05-11、2024-04-20）收盤價為基準 100，把之後 4 年（約一個完整週期）的每日價格換算為相對漲跌幅，四條曲線放在同一座標系對比。Y 軸為對數刻度。

前三次減半後 12-18 個月均出現週期頂部：2012 週期峰值約 +9000%、2016 週期約 +2800%、2020 週期約 +650%——收益率逐週期遞減（邊際遞減規律）。

樣本只有 4 次，且宏觀環境（ETF、利率週期）每輪不同，歷史節奏不保證重複。僅供研究參考，不構成投資建議。