訂單流
訂單流是什麼
訂單流分析逐筆考察成交的方向與規模 —— 區分主動買入（吃賣單）與主動賣出（吃買單），累計形成買賣壓力的淨額（常稱 CVD，累計成交量差）。它是市場微觀結構分析的基礎數據。
怎麼讀這個指標
訂單流最有價值的用法是識別背離：價格創新高但主動買入的累計淨額未同步走高，說明上漲由賣壓撤離而非買盤推動，這類上漲的持續性通常較差；反之價格下跌而 CVD 走平則暗示拋壓衰竭。需要警惕的是跨交易所的口徑不一致 —— 不同平臺對 taker 方向的標註規則有差異，聚合多所 CVD 時須先統一定義，否則得到的背離可能純屬數據拼接artifact。
這類指標的定位
交易量與市場結構類指標描述成交的規模與分佈。跨交易所口徑差異很大（是否含刷量、是否折算美元），跨平臺橫向比較時須先確認統計口徑一致。
口徑與注意事項
方法論決定不同來源的 CVD 圖是否可比。交易所標註的 taker 方向是金標準；缺失時用 tick 規則（按成交價高於還是低於前一筆歸類）近似，在快市中有已知誤差。永續與現貨的 CVD 應分開成板——現貨 delta 反映全額資金的買賣，永續 delta 由槓桿主導，兩者的背離本身就是信號：永續拉動、現貨 delta 走平的上漲屬於脆弱類型。累計序列還需要明確的重置約定（按交易時段、按日或滾動窗口），因為沒有錨點的 CVD 絕對水平毫無意義——有意義的只有斜率與背離。有一個細節把本頁與爆倉流水連接起來：強平單以主動單形式成交，因此暴跌中的一波「主動賣出」常常是交易所引擎在平多頭倉位，而非交易者主動選擇賣出。把強平成交從自然流量中過濾掉，會實質性改變讀數結論。
數據接入現況
本頁的實時圖表正在接入中。全球成交量、交易所份額與永續/現貨對比頁已有真實數據。