Multiple VDD

Value Days Destroyed (VDD) est la version pondérée en dollars du Coin Days Destroyed : le CDD de chaque jour est multiplié par le prix pour obtenir la valeur en dollars de la dormance détruite, puis divisé par sa moyenne glissante sur 365 jours, ce qui produit un multiple oscillant autour de 1. La question posée est la suivante : l'activité de monétisation des pièces anciennes, exprimée en dollars, est-elle en surchauffe ou en berne par rapport à la norme de l'année écoulée ?

VDD = CDD quotidien × prix ; VDD Multiple = VDD du jour ÷ sa moyenne sur 365 jours. Le dénominateur en moyenne annuelle remet automatiquement la métrique à l'échelle d'un cycle à l'autre, ce qui rend les lectures historiques directement comparables.

La hausse des prix amplifie la valeur en dollars d'une même destruction de coin-days, ce qui rend le VDD particulièrement sensible à la distribution à prix élevés : lorsque les détenteurs à long terme vendent leurs pièces anciennes dans la force de fin de marché haussier, le multiple dépasse nettement 1 et entre dans sa zone supérieure. En marché baissier, même des pièces anciennes actives ne produisent que des lectures atténuées, les prix étant déprimés.

Nettement au-dessus de 1 (zone rouge) : forte monétisation de pièces anciennes à prix élevés — historiquement en coïncidence avec les sommets de cycle. Nettement en dessous de 1 (zone verte) : détenteurs à long terme en sommeil — typique des creux de marché baissier et des phases d'accumulation. Autour de 1 : conditions normales. Comme pour le CDD, les mouvements internes de wallets d'exchanges peuvent aussi déclencher des pics ; il convient donc de confirmer avec le CDD brut et les données d'entrées sur les exchanges.

Alongside holder behavior, watch short-term leverage via BTC liquidations and funding rates.