Реализованная цена
Прибыли и убытки / реализованные · Центр индикаторов CoinBoss
Loading…
Source: blockchain.info on-chain statistics, refreshed every 12 hours.
Реализованная цена: средняя база стоимости всей сети
Реализованная цена = Realized Cap ÷ объём монет в обращении. Realized Cap ввели в 2018 году Nic Carter и Antoine Le Calvez из Coin Metrics (изначально — чтобы дисконтировать давно потерянные монеты): каждая монета оценивается по цене её последнего ончейн-перемещения. Деление на объём предложения даёт среднюю цену приобретения всех держателей — самую фундаментальную опорную линию ончейн-анализа, из которой выводятся и MVRV, и NUPL.
Как цена взаимодействовала с этой линией
По публичным графикам проверяется: торговля спота ниже реализованной цены — редкость, характерная лишь для поздних стадий медвежьих рынков: начало 2015 года, ноябрь 2018 — апрель 2019, март 2020 и июнь 2022 — начало 2023 года. Уход ниже означает, что средний держатель в минусе; каждый такой эпизод соответствовал зоне циклического дна. И наоборот, то, насколько цена в бычьем рынке отрывается от этой линии (а это в точности MVRV), измеряет степень перегрева.
Методологические тонкости
Интерпретацию определяют две детали. Потерянные древние монеты остаются в расчёте по ценам десятилетней давности и тянут среднее вниз — реальная база стоимости активных держателей находится выше этой линии. А монеты, переходящие из рук в руки внутри бирж, вообще не касаются блокчейна, поэтому обновление базы стоимости отстаёт от реального оборота. Это приближение, верное по порядку величины, а не точный бухгалтерский учёт. Производные варианты — реализованные цены LTH/STH — дают отдельные линии издержек для ветеранов и новичков с более тонкой детализацией.
Beyond on-chain P&L, gauge market stress with live liquidations and the Fear & Greed Index.