净多 vs 净空
净多 vs 净空是什么
净多与净空头寸把市场参与者的仓位方向净额化，用于回答「整体而言资金站在哪一边」。数据来源通常是交易所公布的账户持仓分布或 CFTC 的分类持仓报告。
怎么读这个指标
衍生品市场的多空永远在名义上一一对应（每个多头对应一个空头），所以「净多头寸」必然是分组统计的结果 —— 通常按账户类型（散户 vs 大户）或机构分类（商业 vs 投机）切分，读数含义完全取决于分组口径。最常见的误用是把散户净多比例当作反向指标机械使用：这一关系在极端读数下才有统计意义，中间区域基本是噪声。CFTC 数据还有 T+3 的发布滞后。
这类指标的定位
交易量与市场结构类指标描述成交的规模与分布。跨交易所口径差异很大（是否含刷量、是否折算美元），跨平台横向比较时须先确认统计口径一致。
口径与注意事项
这一族数据中机构级的来源是 CFTC 针对 CME 比特币与以太坊期货的持仓报告（COT），它把未平仓头寸拆分为商业套保、杠杆基金、资产管理人与不可报告的小账户。每个类别要用各自的方式读：杠杆基金长期净空，并非对冲基金看空加密货币，而是在收割基差——做空期货对冲现货或 ETF 多头——因此其表面空头大多是套息交易而非方向观点。资产管理人的净多头寸是更干净的需求代理。报告拍摄周二的持仓、周五发布，这一滞后在快市中影响不小。交易所自行发布的账户比例覆盖加密原生场所、频率更高，但有分组口径的问题。历史上最强的信号来自单一类别持仓的极值与反转，而非总体净额——例如杠杆基金空头在价格稳住的同时快速回补，机制上意味着现货需求正在承接基差平仓的抛压。
数据接入现状
本页的实时图表正在接入中。全球成交量、交易所份额与永续/现货对比页已有真实数据。