流动性热力图

流动性热力图把订单簿的挂单密度按价格档位与时间二维展开，颜色深浅代表该价位的可成交深度。它揭示的是「价格移动到某一档位时会遇到多厚的墙」，与爆仓热力图（度量杠杆仓位的强平密度）是两类不同的数据。

重点看厚挂单带的位置与它们的存续性。真实的流动性墙会随价格接近而持续存在并吸收成交；随价格接近就撤单的「幻影流动性」则是做市商的常规行为，不构成支撑。密集挂单区被吃穿往往伴随成交量放大，是趋势加速的确认信号而非反转信号。深度数据受快照频率限制，无法捕捉毫秒级的撤挂单博弈。

交易量与市场结构类指标描述成交的规模与分布。跨交易所口径差异很大（是否含刷量、是否折算美元），跨平台横向比较时须先确认统计口径一致。

渲染方式决定了流动性热力图「看起来在说什么」。深度按周期性订单簿快照采样、聚合进价格档位、再以对数刻度着色——不做对数变换，几笔巨额挂单就会淹没全部细节结构。快照频率同样重要：在一分钟分辨率下看似连续存在的挂单带，可能在采样间隙反复闪现消失——这正是应当打折看待的「幻影流动性」。跨所聚合还引入另一个选择：直接加总深度等于把所有交易所当作一个池子，而实际上套利只能带着摩擦与延迟在场所之间传导压力。价值最高的读法是把本图与爆仓热力图叠加：厚挂单与密集预估强平价位重合的价格区域，正是行情移动时既会加速（止损触发）又会被承接（挂单吸收）的关键位置。此外订单簿数据完全不含 OTC 与暗池流动性，而后者承接的机构订单份额正在增长。

本页的实时图表正在接入中。全球成交量、交易所份额与永续/现货对比页已有真实数据。