虧損供應總量

虧損供應總量（Supply in Loss）= 成本價高於現價的比特幣總枚數,與盈利供應互補。同樣採用逐 UTXO 的個體成本口徑（創建時刻的 Binance 1 分鐘收盤價）。如果說虧損 UTXO 佔比數的是「多少張收據在虧」,本頁數的就是「多少枚幣壓在水下」——幣量口徑直接對應潛在拋壓的物理規模:每一枚浮虧的幣,都是一份可能在恐慌中砸向市場、或在回本時形成阻力的籌碼。

虧損供應的絕對水位刻畫套牢盤規模,但更有信息量的是它的「消化方式」。浮虧消失只有兩條路:價格漲回成本上方(解套),或持有者割肉換手(籌碼以更低成本轉入新買家)。前者表現為價格反彈時虧損供應快速滑落——套牢盤輕,阻力小;後者表現為價格沒漲但虧損供應緩慢下降,同時已實現虧損放量——市場在用「換血」的方式重建成本結構,這正是熊市磨底的鏈上本質。

本站窗口內,虧損供應的低點出現在 2024 年 12 月中旬（全員浮盈的歷史新高時刻,水下僅剩數千枚幣的量級）,高點出現在 2026 年 6 月末（窗口內價格離高點最遠的階段,超過千萬枚幣浮虧）。跨週期經驗:虧損供應逼近流通量一半,歷史上多與深熊投降區重合;而牛市中的健康回調,虧損供應的抬升主要由「剛買在高點的新籌碼」構成——配合 STH 供應頁可以驗證這一點。

與盈利頁對稱：一，交易所與 ETF 託管錢包的幣按錢包鏈上成本計,與真實受益人的成本無關,大額託管地址的騰挪會製造虛假的盈虧遷移;二,極端行情日的讀數可能滯後（成本按 UTXO 創建時刻定格,但市價取日度）;三,數據為 bitcoin-data.com 近 4 年窗口,個別缺測毛刺直接忽略。建議固定搭配:本頁(幣量存量) + 虧損 UTXO 佔比(筆數存量) + 已實現虧損(美元流量)。

鏈上盈虧之外，市場恐慌程度可參考實時爆倉數據與恐懼與貪婪指數交叉驗證。