SOPR des Détenteurs Long Terme

Le LTH-SOPR est le SOPR restreint aux sorties dépensées âgées de plus de 155 jours — la frontière LTH/STH établie par Glassnode à partir de l'analyse de la probabilité de dépense des UTXO. Comme le coût d'acquisition de cette cohorte est très bas, le LTH-SOPR évolue normalement bien au-dessus de 1 : les vétérans vendent presque toujours en profit ; toute la question est le multiple.

Des pics vers la zone haute historique signifient que les vétérans encaissent massivement des multiples — la signature classique de la distribution en fin de marché haussier ; toutes les grandes zones de sommet se sont accompagnées de lectures extrêmes du LTH-SOPR. Un passage sous 1 signifie que même les détenteurs de plus de 155 jours vendent à perte — cela ne s'observe que lors des capitulations de marchés baissiers profonds (2015, fin 2018, second semestre 2022) et a marqué, avec le recul, les zones de plancher de cycle, puisque même les mains les plus patientes ont été secouées.

Le LTH-SOPR ne s'imprime que lorsque de vieilles pièces bougent réellement ; dans les marchés baissiers profonds, l'offre ancienne se fait silencieuse, rendant le signal rare et retardé. Un mouvement violent sur une seule journée peut n'être qu'un vieux portefeuille isolé ou une migration de conservation — recoupez avec le CDD pour vérifier s'il s'agit du même événement. L'indicateur répond à la question « combien les vétérans ont-ils gagné en vendant » ; associez-le au LTH-MVRV (combien ils pourraient gagner) — l'un montre l'action, l'autre le mobile.

Beyond cycle positioning, gauge short-term sentiment with market-wide liquidations and BTC liquidation data.