Profitto/Perdita Netto Realizzato

Il Net Realized Profit/Loss somma, su tutte le monete spese on-chain in una giornata, la differenza tra prezzo di uscita e prezzo di acquisto (valore alla spesa dell'UTXO meno valore alla creazione): il saldo netto giornaliero di profitti e perdite realizzati in dollari. È il fratello in valore assoluto del SOPR: il SOPR dà il rapporto medio di profitto, questo dà il totale in dollari di profitti o perdite effettivamente consolidati.

Valori positivi elevati e persistenti: presa di profitto massiccia — normale nella fase centrale di un bull market, ma letture vicine agli estremi storici (come attorno ai massimi del 2021 e del 2024–2025) meritano cautela, perché la domanda fresca deve assorbire ogni dollaro realizzato. Picchi negativi profondi: prova diretta di vendite in perdita da panico — marzo 2020 e giugno/novembre 2022 (Luna, FTX) hanno lasciato ciascuno picchi caratteristici di realizzazione di perdite che, col senno di poi, hanno segnato la zona dei minimi.

Il NUPL misura il P&L sulla carta — energia potenziale; questa metrica ne misura il rilascio. Un potenziale elevato non garantisce il rilascio, ma ogni rilascio lascia traccia qui. La combinazione "NUPL elevato + profitti netti realizzati in espansione" è una firma da massimo più solida di ciascuno dei due presi da soli. Le avvertenze ricalcano quelle del SOPR: gli auto-trasferimenti e i riassetti degli exchange fabbricano "realizzazioni" fittizie, e i dollari assoluti scalano con le dimensioni del mercato — per i confronti tra cicli è preferibile la variante normalizzata per la capitalizzazione.

Beyond on-chain P&L, gauge market stress with live liquidations and the Fear & Greed Index.