短期持有者 SOPR

STH-SOPR 只統計幣齡不足 155 天的花費輸出，捕捉的是新入場者和活躍交易者的實際賣出盈虧。這批人成本接近現價，所以 STH-SOPR 緊貼 1 上下波動，是全量 SOPR 中信號頻率最高、對短期行情最敏感的部分——全量 SOPR 圍繞 1 的規律，絕大部分正是由 STH 貢獻的。

牛市結構中，STH-SOPR 回踩 1 即獲支撐：短線浮盈的人落袋後，接盤者不願虧本賣，回調被消化。跌破 1 且持續在下方運行，說明近期買入者在成批止損，是市場結構走弱的直接證據。熊市反彈中 STH-SOPR 摸到 1 就掉頭，則說明套牢盤一回本就跑，反彈缺乏持續性。

它是短週期確認工具，不做週期判斷；日內噪音大，通常看 7 日均線；同樣受「移動≠賣出」假設的干擾，且短期籌碼裡交易所熱錢包、中轉地址佔比更高，讀數比 LTH-SOPR 更「髒」。適合與 STH-MVRV（新手浮盈狀態）、資金費率一起構成短線情緒面板。

判斷週期位置之外，短線市場情緒可結合全網爆倉數據與BTC 爆倉行情交叉驗證。