深度 Delta

深度 Delta 度量订单簿深度在一段时间内的净变化 —— 不是某一时刻的深度快照，而是买卖挂单增减的差值。它捕捉的是流动性提供者的行为：在什么价位补充流动性，在什么价位撤离。

深度 Delta 的信号意义在于流动性的方向性撤离。做市商在预期单边行情时会主动收缩报价，表现为某一侧深度持续净减少 —— 这往往先于波动率放大出现，是比价格本身更早的预警。相反，双侧深度同步回补通常意味着做市商认为波动风险下降。注意区分正常的日内流动性周期（亚洲时段深度天然较薄）与异常撤离。

交易量与市场结构类指标描述成交的规模与分布。跨交易所口径差异很大（是否含刷量、是否折算美元），跨平台横向比较时须先确认统计口径一致。

区间选择定义了这个序列：一分钟 delta 捕捉的是报价管理行为，小时级 delta 捕捉的是状态切换，把两者混在一张图上会同时掩盖两种信息。单位是区间内增减的美元名义深度，按买卖侧拆分，因此自然的呈现是成对序列（买侧 delta、卖侧 delta）而非单一净值线——对称撤离（两侧同时收缩）读作做市商整体避险，非对称撤离读作方向性预期。与成交量的区分至关重要：深度下降可能因为挂单被撤销，也可能因为被成交吃掉，只有与同窗口的成交量配对才能分辨。伴随密集成交的深度消耗是主动资金在吃掉订单簿；安静盘面上的深度撤销是做市商在离场——历史上后者才是波动率扩张更好的前导指标。基于快照的采集会系统性漏计瞬时报价，因此绝对幅度只应场所内纵向比较，不宜跨所横比。

本页的实时图表正在接入中。全球成交量、交易所份额与永续/现货对比页已有真实数据。