手续费占矿工收入比

手续费收入 ÷ 矿工总收入。它回答一个关乎比特币长期存续的问题：在区块补贴按计划衰减归零的过程中，手续费市场接棒到什么程度了？平静时期这个比例通常不足 5%，牛市链上拥堵时约 15%，只有极端事件才会把它推向更高。

2017 年 12 月区块 500521 成为首个手续费超过补贴的区块（比例瞬时破 50%）；2023 年 5 月铭文热潮中单块手续费自 2017 年后首次再度超过 6.25 BTC 补贴；2024 年 4 月 20 日减半块 840000 因 Runes 协议抢注创下极端记录，当天前后部分区块的手续费占比一度超过 75%。三次极端各有不同的驱动：牛市挤兑、铭文、协议抢注——高占比未必意味着牛市。

补贴每四年减半意味着这个比例的分母在结构性缩小，理论上占比应该逐轮抬升——但实际曲线显示，除了尖峰时刻，费用占比长期在低位徘徊，2025 年以来甚至明显回落。这正是「比特币长期安全预算」争论的核心事实基础：乐观者认为区块空间需求会随采用增长，悲观者指出目前的手续费远不足以在补贴消失后独立支付安全成本。本图就是这场辩论的记分牌。

矿工与网络数据之外，市场整体规模可参考加密市场总市值与BTC 爆仓行情交叉验证。