Valor Acumulado de Coin Days Destroyed

El CVDD —Cumulative Value-Days Destroyed, o valor-días destruidos acumulado— fue creado por el analista Willy Woo en 2018 y publicado en abril de 2019 junto con el trabajo de investigación de David Puell "Experiments on Cumulative Destruction". La motivación: Coin Days Destroyed (CDD, tratado en su propia página aquí) registra el flujo diario de monedas antiguas que cambian de manos; Woo quería acumular ese flujo en un suelo de valoración en constante ascenso. En sus propias palabras, un modelo de suelo que sigue la edad de las monedas que pasan a nuevos compradores, bajo la idea de que las monedas antiguas transferidas a manos nuevas elevan el valor de suelo percibido por el mercado.

Tres pasos: multiplicar el CDD de cada día por el precio de ese día para obtener los valor-días destruidos denominados en dólares (VDD); sumar de forma acumulativa desde el bloque génesis; y, por último, dividir entre la edad del mercado en días y entre una constante de calibración de 6 millones. Woo y Puell reconocen abiertamente que la cifra de 6 millones es un ajuste empírico sin conexión con ningún fundamento de Bitcoin, y de ahí la etiqueta de 'experimental' del modelo. El resultado es una curva suave, denominada en dólares, que casi nunca desciende.

Son ramas del mismo árbol, cada una con su cometido: el CDD es el flujo diario (¿se movieron monedas antiguas?); el VDD Multiple pregunta si el valor en dólares de ese flujo está caliente o frío frente al último año (una señal orientada a techos); el CVDD acumula y normaliza toda la historia en una línea de suelo en el espacio de precios (una señal orientada a suelos). En la familia hermana del precio transferido, el Terminal Price (precio transferido × 21) marca los techos y el Balanced Price (precio realizado menos precio transferido) marca los suelos. Lo que distingue a esta página: el CVDD es una línea directamente comparable con el precio de mercado, no un oscilador.

Su historial es verificable en gráficos públicos: en suelos de ciclo como los de 2015 y finales de 2018, el precio de mercado descendió hasta tocar la línea del CVDD, lo que le valió el apodo de 'suelo en constante ascenso', ya que sigue subiendo lentamente incluso durante los mercados bajistas y ofrece una referencia de suelo que se eleva con el tiempo (Woo señaló públicamente que el CVDD rondaba los 15.400 dólares en junio de 2022; el mínimo del ciclo posterior se mantuvo por encima). Los límites son igual de claros: la constante de 6 millones es puro ajuste histórico, y el propio Woo afirma que estos modelos no ofrecen ninguna garantía para ciclos futuros. Además, cuando el precio cotiza muy por encima de la línea, su relevancia se diluye con la distancia. Conviene tratarlo como una coordenada de suelo para mercados bajistas profundos, nunca como un objetivo de precio que deba alcanzarse.

Alongside holder behavior, watch short-term leverage via BTC liquidations and funding rates.