Prezzo Bilanciato

Il Balanced Price è stato proposto da David Puell: prezzo realizzato meno Transferred Price. Il prezzo realizzato è la base di costo media di tutti i detentori; il Transferred Price è il prezzo storico di scambio ponderato per i CDD — di fatto il premio che il mercato paga per il tempo di detenzione. Sottraendo l'uno dall'altro si elimina quel valore temporale e resta una linea di costo "nuda", che Puell ha presentato come un modello di fair value.

Il Balanced Price è lo specchio del Terminal Price: uno per i minimi, l'altro per i massimi. Verificabile sui grafici pubblici: i minimi dei bear market del gennaio 2015 e del dicembre 2018 hanno entrambi testato la linea del Balanced Price, scambiando brevemente al di sotto; anche il minimo della crisi di liquidità del marzo 2020 vi si è avvicinato. Raggiungere questa linea significa che il mercato ha spremuto via l'intero premio legato al tempo di detenzione — storicamente un segnale di pulizia completa.

Il minimo del bear market di fine 2022 (~15.500 $) è rimasto nettamente sopra il Balanced Price dell'epoca: come ogni modello calibrato sulla storia, non offre alcuna garanzia di essere raggiunto a ogni ciclo. La costruzione si appoggia inoltre a due impianti contabili distinti (Realized Cap e CDD) e le implementazioni variano tra i data provider. Prezioso come coordinata del "fin dove può scendere" nei bear market profondi; inaffidabile come trigger per comprare sui minimi.

Beyond cycle positioning, gauge short-term sentiment with market-wide liquidations and BTC liquidation data.