Множитель VDD

Value Days Destroyed (VDD) — это долларовая модификация показателя Coin Days Destroyed: дневной CDD умножается на цену, чтобы получить долларовую стоимость «уничтоженного покоя» монет, а затем делится на скользящее среднее за 365 дней, в результате чего получается мультипликатор, колеблющийся вокруг 1. Он отвечает на вопрос: активность обналичивания старых монет в долларовом выражении — перегрета она или охлаждена по сравнению с нормой прошлого года?

VDD = дневной CDD × цена; VDD Multiple = сегодняшний VDD ÷ его среднее за 365 дней. Годовое среднее в знаменателе автоматически масштабирует метрику от цикла к циклу, благодаря чему исторические значения остаются напрямую сопоставимыми.

Рост цен усиливает долларовую стоимость одного и того же объёма уничтоженных coin-days, поэтому VDD особенно чувствителен к распределению по высоким ценам: когда долгосрочные держатели продают старые монеты на силе поздней стадии бычьего рынка, мультипликатор поднимается заметно выше 1, в верхнюю зону. На медвежьем рынке даже активные старые монеты дают приглушённые значения из-за подавленных цен.

Значительно выше 1 (красная зона): масштабная монетизация старых монет по высоким ценам — исторически совпадала с вершинами циклов. Значительно ниже 1 (зелёная зона): долгосрочные держатели бездействуют — типично для дна медвежьего рынка и фаз накопления. Около 1: нормальные условия. Как и в случае с CDD, перемещения средств между кошельками бирж тоже могут вызывать всплески, поэтому подтверждайте сигнал по «сырому» CDD и данным о притоках на биржи.

Alongside holder behavior, watch short-term leverage via BTC liquidations and funding rates.