VDD倍数

Value Days Destroyed（VDD）は、Coin Days Destroyed（CDD）をドル建てに拡張した指標です。各日のCDDに価格を掛けて「破壊された休眠のドル価値」を算出し、それを過去365日間の平均で割ることで、1を中心に振動する倍率が得られます。この指標が問うのは、古いコインの現金化活動がドル建てで見て、過去1年間の水準と比べて過熱しているのか冷え込んでいるのか、という点です。

VDD＝日次CDD×価格。VDD Multiple＝当日のVDD÷その365日平均。分母に年間平均を用いることで指標がサイクルをまたいで自動的にスケール調整され、過去の値と直接比較できるようになっています。

価格が上昇すると、同じ量のコインデイ破壊でもドル価値が増幅されるため、VDDは高値圏での分配（売却）に特に敏感です。長期保有者が強気相場終盤の上昇局面で古いコインを売却すると、倍率は1を大きく上回り上限ゾーンに達します。一方、弱気相場では古いコインが活発に動いても、価格が低迷しているため読み値は抑えられます。

1を大きく上回る（レッドゾーン）：高値での古いコインの大規模な現金化を示し、歴史的にサイクル天井と重なってきました。1を大きく下回る（グリーンゾーン）：長期保有者が休眠状態にあることを示し、弱気相場の底や蓄積期に典型的です。1前後：通常の状態です。CDDと同様、取引所ウォレットの資金移動でもスパイクが発生し得るため、生のCDDや取引所流入データと合わせて確認してください。

Alongside holder behavior, watch short-term leverage via BTC liquidations and funding rates.