Tỷ lệ RHODL

Được nhà phân tích Philip Swift tạo ra, Realized HODL Ratio so sánh giá trị thực hiện của hai nhóm coin theo độ tuổi: coin được di chuyển trong vòng một tuần gần nhất so với coin có lần di chuyển cuối cùng cách đây 1–2 năm. Tỷ lệ cao cho thấy thị trường đang bị chi phối bởi dòng tiền đầu cơ vừa mới dịch chuyển; tỷ lệ thấp cho thấy nguồn cung đang nằm yên trong tay những người nắm giữ dài hạn.

Mỗi coin được định giá theo mức giá tại lần di chuyển on-chain gần nhất (giá trị "thực hiện" của nó). Vốn hóa thực hiện (Realized Cap) của nhóm 1 tuần được chia cho vốn hóa thực hiện của nhóm 1–2 năm, sau đó chuẩn hóa theo mức tăng trưởng nguồn cung để các giá trị có thể so sánh được giữa các chu kỳ.

Tại đỉnh chu kỳ, các coin cũ được sang tay hàng loạt ở mức giá cao: vốn hóa thực hiện của nhóm 1 tuần phình to trong khi nhóm 1–2 năm mỏng đi, khiến RHODL tăng vọt. Các đỉnh năm 2011, 2013, 2017 và 2021 đều nằm trong vùng đỏ phía trên của chỉ báo.

Vùng đỏ phía trên: vòng quay đầu cơ ở mức cực đoan — trong lịch sử, đây là tín hiệu đỉnh chu kỳ. Vùng xanh phía dưới: nguồn cung tập trung ở người nắm giữ dài hạn — trong lịch sử, đây là giai đoạn tích lũy trong thị trường giá xuống. Vùng giữa mang rất ít tín hiệu; nên dùng RHODL kết hợp với MVRV-Z và Pi Cycle để tìm sự đồng thuận thay vì dùng riêng lẻ.

Alongside holder behavior, watch short-term leverage via BTC liquidations and funding rates.