亏损 UTXO 占比

亏损 UTXO 占比统计当前浮亏的持仓收据比例：创建时价格高于现价的 UTXO 笔数 ÷ 全部 UTXO 笔数。它与盈利 UTXO 占比互为补数（两者相加约等于 100%），单独设页的理由在于视角：盈利侧适合识别过热，亏损侧在下跌与修复阶段的信息密度更高——熊市里你真正想知道的是「水下的人有多少、套得有多深、什么时候开始解套」，这些问题直接看亏损曲线更顺。

行为金融的基本盘：浮亏筹码是两种能量的叠加态。对短期持有者，浮亏是恐慌燃料——价格再跌一段就触发止损踩踏，这正是 SOPR 跌破 1 的微观来源；对长期持有者，浮亏反而常转化为惜售（不回本不卖）。所以同样 40% 的亏损占比，套的是新筹码还是老筹码，含义完全不同——配合本站 LTH/STH 供应两页判断被套群体的构成。

两端都有故事：占比冲上 50% 以上，即市场半数以上收据浮亏，历史上对应熊市投降区——恐慌抛售把成本结构整体砸到现价上方;反过来,价格创历史新高时,理论上只有极少数刚买入的收据可能浮亏,占比趋近于零——本站窗口内 2024 年 12 月中旬就出现过这样的极端读数。从接近零回升的初段无需恐慌(牛市回调的正常代谢),持续抬升并站上 30-40% 则说明结构在恶化。

三张图三个维度，别混：本页（笔数）问「多少张收据在亏」；亏损供应总量（币量）问「多少枚币在亏」；已实现亏损（美元流量）问「今天真的割了多少肉」。前两者是存量压力表，最后一个是压力释放表——投降底的典型序列是：亏损占比与亏损供应先持续堆积，然后已实现亏损单日爆量（集中割肉），之后浮亏存量因价格反弹与筹码换手双双消退。笔数口径的尘埃噪音提示与盈利页相同：铭文时代的海量小 UTXO 会污染计数。

长期筹码动向之外，短期杠杆情绪可结合BTC 爆仓数据与资金费率交叉验证。