Balanced Price

Der Balanced Price wurde von David Puell vorgeschlagen: realisierter Preis minus Transferred Price. Der realisierte Preis ist die durchschnittliche Kostenbasis aller Halter; der Transferred Price ist der CDD-gewichtete historische Umschlagspreis — faktisch die Prämie, die der Markt für die Haltedauer zahlt. Zieht man das eine vom anderen ab, wird dieser Zeitwert herausgerechnet, und es bleibt eine nackte Kostenlinie, die Puell als eine Art Fair-Value-Modell gerahmt hat.

Der Balanced Price ist das Spiegelbild des Terminal Price — der eine für Böden, der andere für Tops. Auf öffentlichen Charts nachprüfbar: Die Bärenmarkt-Tiefs vom Januar 2015 und Dezember 2018 tasteten die Balanced-Price-Linie beide an und handelten kurzzeitig darunter; das Tief der Liquiditätskrise im März 2020 näherte sich ihr ebenfalls. Erreicht der Kurs diese Linie, hat der Markt die gesamte Haltedauer-Prämie herausgepresst — historisch ein Zeichen für eine abgeschlossene Marktbereinigung.

Das Bärenmarkt-Tief Ende 2022 (~15.500 $) blieb deutlich über dem damaligen Balanced Price — wie jedes historisch angepasste Modell bietet er keine Garantie, in jedem Zyklus erreicht zu werden. Die Konstruktion stützt sich zudem auf zwei getrennte Rechenwerke (Realized Cap und CDD), und die Implementierungen unterscheiden sich je nach Datenanbieter. Wertvoll als Orientierungsmarke im tiefen Bärenmarkt für die Frage, wie tief es noch gehen könnte; unzuverlässig als Auslöser für Bodenkäufe.

Beyond cycle positioning, gauge short-term sentiment with market-wide liquidations and BTC liquidation data.