Giá cân bằng
Chu kỳ tăng/giảm & đỉnh-đáy · Trung tâm chỉ báo CoinBoss
Loading…
Source: blockchain.info on-chain statistics, refreshed every 12 hours.
Một định nghĩa on-chain về giá trị hợp lý
Balanced Price do David Puell đề xuất: Giá thực hiện (Realized Price) trừ đi Transferred Price. Giá thực hiện là chi phí vốn trung bình của toàn bộ người nắm giữ; Transferred Price là giá sang tay lịch sử gia quyền theo CDD — về bản chất là phần phí bù mà thị trường trả cho thời gian nắm giữ. Lấy cái này trừ cái kia sẽ loại bỏ giá trị thời gian đó, còn lại một đường chi phí "trần trụi" mà Puell định vị như một mô hình giá trị hợp lý.
Thành tích tại các đáy thị trường gấu
Balanced Price là tấm gương phản chiếu của Terminal Price — một cái nhìn đáy, cái kia nhìn đỉnh. Có thể kiểm chứng trên các biểu đồ công khai: các đáy thị trường gấu tháng 1/2015 và tháng 12/2018 đều dò xuống đường Balanced Price, thậm chí xuyên thủng trong thời gian ngắn; đáy khủng hoảng thanh khoản tháng 3/2020 cũng tiến sát đường này. Giá chạm về đường này nghĩa là thị trường đã ép sạch toàn bộ phần phí bù thời gian nắm giữ — trong lịch sử, đó là dấu hiệu quá trình thanh lọc đã hoàn tất.
Lưu ý
Đáy thị trường gấu cuối năm 2022 (khoảng 15.500 USD) vẫn nằm rõ ràng phía trên Balanced Price tại thời điểm đó — giống mọi mô hình khớp theo dữ liệu lịch sử, nó không đảm bảo chu kỳ nào cũng chạm tới. Cách xây dựng còn dựa trên hai khung hạch toán riêng biệt (Realized Cap và CDD), và cách triển khai khác nhau giữa các nhà cung cấp dữ liệu. Nó có giá trị như một tọa độ tham chiếu "giá có thể xuống tới đâu" trong thị trường gấu sâu; nhưng không đáng tin cậy nếu dùng làm tín hiệu kích hoạt bắt đáy.
Beyond cycle positioning, gauge short-term sentiment with market-wide liquidations and BTC liquidation data.