SOPR người nắm giữ dài hạn

LTH-SOPR là SOPR giới hạn ở các output đã chi tiêu có tuổi trên 155 ngày — ranh giới giữa người nắm giữ dài hạn (LTH) và ngắn hạn (STH) do Glassnode rút ra từ phân tích xác suất chi tiêu của UTXO. Vì giá vốn của nhóm này rất thấp, LTH-SOPR thường duy trì cao hơn 1 đáng kể: những người kỳ cựu gần như luôn có lãi khi bán; vấn đề chỉ là lãi gấp bao nhiêu lần.

Khi chỉ báo tăng vọt vào vùng đỉnh lịch sử, điều đó có nghĩa là những người kỳ cựu đang đồng loạt chốt lời với mức lãi gấp nhiều lần — dấu hiệu phân phối kinh điển ở giai đoạn cuối thị trường tăng giá; mọi vùng đỉnh lớn đều xuất hiện các giá trị LTH-SOPR cực đoan. Khi chỉ báo rơi xuống dưới 1, ngay cả những người đã nắm giữ trên 155 ngày cũng đang bán lỗ — điều này chỉ xuất hiện trong các đợt đầu hàng của thị trường giá xuống sâu (2015, cuối 2018, nửa cuối 2022) và nhìn lại thì đã đánh dấu vùng đáy chu kỳ, bởi ngay cả những bàn tay kiên nhẫn nhất cũng bị rũ bỏ.

LTH-SOPR chỉ ghi nhận giá trị khi các đồng coin cũ thực sự di chuyển; trong thị trường giá xuống sâu, nguồn cung cũ trở nên im ắng, khiến tín hiệu thưa thớt và trễ. Một biến động dữ dội trong một ngày có thể chỉ là một ví cổ đơn lẻ hoặc một đợt chuyển đổi lưu ký — hãy đối chiếu với CDD để xem có phải cùng một sự kiện hay không. Chỉ báo này trả lời câu hỏi "những người kỳ cựu đã lãi bao nhiêu khi bán"; nên kết hợp với LTH-MVRV (họ có thể lãi bao nhiêu) — một bên cho thấy hành động, bên kia cho thấy động cơ.

Beyond cycle positioning, gauge short-term sentiment with market-wide liquidations and BTC liquidation data.