虧損 UTXO 佔比

虧損 UTXO 佔比統計當前浮虧的持倉收據比例：創建時價格高於現價的 UTXO 筆數 ÷ 全部 UTXO 筆數。它與盈利 UTXO 佔比互為補數（兩者相加約等於 100%），單獨設頁的理由在於視角：盈利側適合識別過熱，虧損側在下跌與修復階段的信息密度更高——熊市裡你真正想知道的是「水下的人有多少、套得有多深、什麼時候開始解套」，這些問題直接看虧損曲線更順。

行為金融的基本盤：浮虧籌碼是兩種能量的疊加態。對短期持有者，浮虧是恐慌燃料——價格再跌一段就觸發止損踩踏，這正是 SOPR 跌破 1 的微觀來源；對長期持有者，浮虧反而常轉化為惜售（不回本不賣）。所以同樣 40% 的虧損佔比，套的是新籌碼還是老籌碼，含義完全不同——配合本站 LTH/STH 供應兩頁判斷被套群體的構成。

兩端都有故事：佔比衝上 50% 以上，即市場半數以上收據浮虧，歷史上對應熊市投降區——恐慌拋售把成本結構整體砸到現價上方;反過來,價格創歷史新高時,理論上只有極少數剛買入的收據可能浮虧,佔比趨近於零——本站窗口內 2024 年 12 月中旬就出現過這樣的極端讀數。從接近零回升的初段無需恐慌(牛市回調的正常代謝),持續抬升並站上 30-40% 則說明結構在惡化。

三張圖三個維度，別混：本頁（筆數）問「多少張收據在虧」；虧損供應總量（幣量）問「多少枚幣在虧」；已實現虧損（美元流量）問「今天真的割了多少肉」。前兩者是存量壓力表，最後一個是壓力釋放表——投降底的典型序列是：虧損佔比與虧損供應先持續堆積，然後已實現虧損單日爆量（集中割肉），之後浮虧存量因價格反彈與籌碼換手雙雙消退。筆數口徑的塵埃噪音提示與盈利頁相同：銘文時代的海量小 UTXO 會汙染計數。

長期籌碼動向之外，短期槓桿情緒可結合BTC 爆倉數據與資金費率交叉驗證。