短期持有者供應變化

短期持有者淨頭寸變化 = STH 供應量的逐日淨變化（BTC 計）。口徑與 LTH 變化頁鏡像：正值＝短期持有者陣營的持幣量在淨擴張（新買入與換手湧入的量超過熬齡畢業離組的量）,負值＝淨收縮。因為全網籌碼只在 LTH 與 STH 兩組之間流轉,這張圖與 LTH 變化圖在方向上大體互為鏡像——同一枚幣的「畢業」在 LTH 側記正、在 STH 側記負。

鏡像不等於冗餘。STH 側的讀數以「熱錢」為主語,直接回答:投機性持倉的庫存今天是在膨脹還是消退?牛市主升段的典型形態是 STH 側持續深正（新錢大舉入場承接派發）;當價格新高而 STH 側正值明顯收窄,說明漲勢的資金供給在退坡——這個背離從 LTH 側讀起來要繞一道彎,從 STH 側是直讀。

需要特別說明：本站該序列由數據源新近上線,歷史深度目前僅數月（自 2026 年 3 月起）,尚不足以展示完整的週期形態。短窗口內建議只做兩件事:跟蹤正負號的持續性,以及與 LTH 變化頁、STH 供應存量頁交叉印證。隨數據源日更積累,窗口會自然變長。

兩點：一，STH 組的進出雙向都受交易所行為汙染——冷熱錢包騰挪既能虛增（老幣重置為新幣）也能虛減（幣轉入冷儲後熬齡畢業）,單日極值先查交易所鏈上動作;二,STH 淨變化與價格短期波動高度糾纏（漲→換手活躍→STH 擴張）,它更適合作為資金供給的確認指標,而非領先信號。

長期籌碼動向之外，短期槓桿情緒可結合BTC 爆倉數據與資金費率交叉驗證。