盈利 UTXO 佔比

每一個 UTXO 都是一張帶價格標籤的收據：它在被創建（上次轉賬落賬）那一刻的市價，就是這張收據的成本。盈利 UTXO 佔比 = 創建時價格低於當前市價的 UTXO 筆數 ÷ 全部 UTXO 筆數。注意這是按「筆」計數——與本站的盈利供應總量（按幣量統計多少枚 BTC 浮盈）和已實現盈利（統計已經賣出兌現的盈利金額）是三個不同維度：本頁數筆數、供應頁數幣量、已實現頁數落袋金額，三者經常講出不同的故事。

幣量口徑天然被巨鯨和交易所錢包主導——幾個大 UTXO 就能左右讀數；筆數口徑則一人一票，更接近「有多少張持倉收據是賺錢的」，對散戶持倉面的刻畫更民主。當筆數口徑與幣量口徑背離時（例如筆數佔比高而幣量佔比低），說明小額籌碼普遍盈利而大額籌碼被套，或反之——背離本身就是結構信息。

數據源 bitcoin-data.com 給出的經驗參考：佔比升破 90% 意味著絕大多數持倉收據浮盈，歷史上常見於牛市過熱段——人人賺錢的市場往往離獲利了結潮不遠;跌破 50% 即半數以上收據浮虧,對應熊市底部與投降階段;50% 線本身是多空心理分水嶺。本站窗口內,2024 年 12 月中旬（價格創歷史新高時段）該佔比一度觸及 100% 附近的極值——市場上幾乎不存在浮虧的收據。

UTXO 筆數不等於人數：一個錢包可含成百上千個 UTXO，交易所熱錢包尤甚；2023 年以來的銘文/符文熱潮批量製造了海量小額 UTXO，會稀釋或扭曲筆數統計。極端行情裡還要留意「平價臨界」——大量剛成交的 UTXO 成本幾乎等於現價，在現價附近反覆穿越盈虧線，製造讀數抖動。結論：本頁適合看趨勢與極值區，精確的百分比數字不必較真，且務必與幣量口徑的供應盈虧頁交叉驗證。

長期籌碼動向之外，短期槓桿情緒可結合BTC 爆倉數據與資金費率交叉驗證。