UTXO 統計

比特幣沒有「賬戶餘額」，只有 UTXO（未花費交易輸出）：每一筆可花費的資金都是一個獨立的「幣塊」，你的餘額是錢包裡所有 UTXO 的總和。本圖統計全網 UTXO 集合的總條目數——它同時是經濟活動的痕跡，也是每個全節點必須常駐存儲的驗證數據庫的大小。

UTXO 總數的長期增長記錄了使用結構的變遷：早期隨採用平穩增長；2022 年 11 月 FTX 崩盤引發鏈上出逃潮時逼近當時高點（約 8460 萬，BitMEX Research 口徑）；真正的跳變發生在銘文時代——據 BitMEX Research 統計，2022 年 12 月至 2025 年 9 月，UTXO 集合從約 8400 萬條膨脹到約 1.69 億條，主要由 BRC-20 與銘文類協議產生的海量小額輸出驅動。mempool.space 的研究報告指出其中近半數 UTXO 面值不足 1000 聰，大量屬於「非貨幣性」數據輸出。

UTXO 集是全節點驗證交易時必須快速查詢的數據庫，條目越多，磁盤與內存開銷越大、新節點初始同步越慢——銘文時代 chainstate 從約 4-5 GB 膨脹到 11 GB 以上，已引發關於協議層瘦身方案（如 Utreexo）的持續討論。UTXO 數量因此不只是活躍度指標，也是「運行全節點的門檻」這一去中心化核心參數的直接觀測。

UTXO 數量與「用戶數」「持幣人數」沒有穩定的對應關係：一個人可以持有一個大 UTXO，也可以持有上萬個碎片；交易所把百萬用戶的資產裝在少數幾個 UTXO 裡。低費率時期錢包批量整理碎片會造成數量階段性下降，這是維護行為而非用戶流失。

長期籌碼動向之外，短期槓桿情緒可結合BTC 爆倉數據與資金費率交叉驗證。